关税风暴下TCL智家海外布局显韧性，东南亚工厂成避风港

美国对中国家电加征关税至125%，但TCL智家等企业已通过东南亚产能布局对冲风险。数据显示，中国家电对美出口占内外销约7.5%，TCL美国收入占比不足5%，且规划东南亚产能供应美国市场。其他白电及黑电龙头如海尔、美的等亦有海外产能覆盖，预计关税影响有限。