TCL智家2024年营收净利双增超预期，海外扩张与产品升级成核心驱动力

TCL智家2024年营业总收入184亿元，同比增长21%，归母净利润10亿元，同比增长30%，扣非净利润同比增40%。24Q4收入44亿元，净利1.9亿元，25Q1收入46亿元，净利3.0亿元。海外收入增长31.8%，自主品牌海外收入增51%，冰箱/冰柜收入增19%，洗衣机增33%。毛利率全年微降0.65个百分点，但Q4、Q1毛利率回升，费用率持续优化。分析师上调2025-2027年盈利预测，维持“增持”评级。