TCL智家2025中报：营收稳健增长 现金流改善

TCL智家公布2025年中报，上半年实现收入94.8亿元（YoY5.7%），归母净利润6.4亿元（YoY14.2%）；Q2单季收入48.8亿元（YoY2.4%），归母净利润3.4亿元（YoY0.8%）。分区域看，上半年外销收入YoY9.0%，海外自有品牌业务增速66%，东南亚、拉美和中东等区域增长超70%；内销收入YoY-3.6%，Q2冰箱/洗衣机线上零售额YoY-40.3%/-41.7%。Q2归母净利率6.9%（同比-0.1pct），毛利率同比-1.0pct，财务费用率同比+0.6pct，销售管理研发费用率同比-0.1pct。Q2经营性净现金流净额7.9亿元（YoY125.1%），销售商品收到现金YoY13.4%，收现比同比+9.6pct。公司计划加力研发中高端产品，开拓新兴市场，推进高端风冷冰箱产能释放以改善盈利能力。