【观点】机构调研揭示TCL智家业绩增长逻辑

根据大成基金调研纪要分析，TCL智家2025年归母净利润实现同比增长，主要原因在于公司坚定实施全球化战略并取得突破。海外市场方面，合肥家电海外收入连续两年增速超40%，2025年海外收入占比首次超过50%；奥马冰箱在泰国、墨西哥等市场销量增速超80%，保持中国冰箱出口欧洲第一的地位。产品结构优化带动主营业务毛利率提升2.3个百分点至25.2%，智能制造及数字化转型实现了降本增效。此外，公司通过与国际奥委会签约、体育营销等方式提升品牌影响力，并坚持稳定的分红原则。