【观点】TCL智家半年报分析：海外高增长与技术升级构筑长期韧性

对TCL智家2026年半年报的深度分析认为，公司上半年营收近百亿，海外业务占比创新高，显示其全球化战略成效显著。主营业务盈利能力稳健，剔除汇兑损失影响后，归母净利润实现同比增长，冰箱、洗衣机等核心品类毛利率保持稳定或提升。股东回报方面，公司制定了未来三年回报规划并已实施现金分红，财务状况健康。增长动力主要来自海外，自有品牌（OBM）收入在欧美市场大幅增长，同时ODM业务巩固行业地位，并积极布局泰国等海外生产基地，构筑长期竞争力。