【观点】机构研判CPO技术趋势与市场误读

机构分析指出，市场对CPO技术将快速取代可插拔光模块的担忧存在明显预期差，这一担忧主要源于对英伟达等芯片厂布局的误读。可插拔和CPO并不是对立或完全替代的模式，而是两条可以并行的道路。CPO主要应用于柜内互联，而可插拔光模块在柜外互联仍为主流，未来数年内两者将长期共存。

CPO本质上是光通信在柜内互联市场打开新增量，技术壁垒提升有利于头部厂商。机构建议关注CPO核心器件供应商和兼具传统光模块与新技术延展能力的龙头企业。