【风险】西部证券陷高管震荡与整合困局

新年伊始，西部证券核心子公司西部期货的总经理赵耀因‘个人原因’辞职，管理层出现真空。这已是三个月内公司第二次重要人事调整，凸显出管理层持续动荡。

与此同时，公司对国融证券的并购整合面临巨大难题，后者净利润占比低且背负历史包袱，整合难度远超预期，严重消耗了公司的战略执行能力。

财务层面亦亮起警报，公司2025年前三季度营收出现负增长，业务结构失衡，且关键流动性指标呈现陡峭下滑趋势，资金缓冲空间收窄。