【观点】券商投行格局洗牌，西部证券布局海外

报道分析了2025年券商投行业务的修复与格局变化。头部券商马太效应加剧，国泰海通通过并购跃居行业第三，冲击传统“三中一华”格局。

中小券商通过特定领域突破实现高增长，而部分券商出现下滑，行业竞争激烈。

跨境业务成为重要增量，西部证券等券商加速推进海外布局，以拓展收入边界。