中航证券—非银行业周报（2025年第七期）：券商业绩边际改善，关注行业投资机会—250302

本周非银（申万）指数下跌2.86%，券商II指数下跌3.09%。西部证券涨幅为0.86%，在行业中表现较好。中证协发布的2024年度证券公司债券承销数据显示，多个债券承销规模显著增长，尤其是科技创新债券和“一带一路”债券。已有14家券商披露2024年业绩快报，头部券商如中信证券、国泰君安等表现突出。权益市场回暖带动券商业绩上升，行业并购重组有望加速推进。