兴业科技内销承压但汽车皮革与外销发力，分析师维持买入评级

兴业科技2024年收入29.5亿元，归母净利润同比降24%，2025年预测进一步下调至1.7亿元。内销疲软拖累主业，但外销拓展顺利，2024Q1进入Adidas供应链，印尼及越南产能投产后外销或成增长引擎。汽车内饰皮革表现亮眼，宏兴2024年净利润增51%，宝泰受二层皮需求推动收入大增。关税成本压力下，公司拟多元化采购应对。存货及减值损失增加影响净利率，分析师维持“买入”评级，但下调未来盈利预测。