【观点】东诚药业核药业务增长，赛道竞争加剧

聚焦东诚药业在核药赛道的表现。2025年，公司核药业务销售收入11.36亿元，同比增长12.21%，成为核心增长支柱。

东诚药业已构建核医疗全产业链生态，实现从同位素供应到临床应用的闭环。行业方面，核药赛道迎来拐点，竞争从规模比拼升级为创新、供应链和生态能力的全方位较量。

公司研发平台“蓝纳成”在诊疗一体化药物数量上国内领先。但需关注商誉风险，截至2025年末商誉余额24.91亿元，占净资产57.26%。