民爆行业深度报告：供需双轮驱动，民爆景气上行——系列深度之一

民爆行业供给端严格控制产能，龙头企业如广东宏大将寻求更多收并购机会以获取增量。需求端因矿价高位及‘一带一路’建设推动，新疆、西藏等地区的民爆需求显著增长。政策支持和市场需求增加将促进行业集中度提升，大型企业主导市场趋势明显。行业评级为‘推荐’，但存在项目建设进度低于预期等风险。