广东宏大三季报：净利微增 军工转型可期

广东宏大发布2025年三季报，前三季度营收145.52亿元同比增55.9%，归母净利润6.53亿元同比微增0.5%；Q3单季营收54.01亿同比增44.1%但环比降1.7%，归母净利润1.49亿同比降36.9%环比降63.6%。Q3净利下滑主因并表雪峰科技等带来费用增加、借款增多及矿服板块毛利率下滑。公司积极整合民爆业务，雪峰科技收购永生化工新增炸药产能；坚定军工转型，宏大防务已完成收购长之琳60%股权。国海证券维持买入评级，看好其矿服与防务板块长期成长。