美亚光电平台化布局成型，机构维持买入评级

美亚光电业务稳健发展，经营质量高且股东回报持续优厚。公司上市以来营收持续增长，毛利率常年保持在50%以上，净利润率约30%，并凭借优异的利润和现金流，上市后每年均进行现金分红，累计分红金额远超募集资金。

在色选机业务方面，国内农产品加工转化率提升及食品制造业资本涌入，构成了色选机内需持续扩容的基础，同时海外市场需求保持稳健，国产品牌相比外资头部企业仍有清晰的发展空间。

医疗设备业务则受益于人口老龄化趋势及种植牙集采推动的需求增长，行业竞争初显从价格转向品质的拐点。公司2025年以来新发布多项智能化应用，骨科手术机器人等新品类相继取得注册证，平台化产品线布局已形成。

盈利预测显示，预计2025—2027年公司归母净利润将保持两位数增长，基于公司资产质量、经营效果及业务发展前景，机构给予2025年业绩25—30倍市盈率估值，维持“买入”评级。