【观点】卤味行业模式切换，煌上煌靠非传统业务实现增长

当前卤味行业正经历增长模式切换，从增量开店转向存量提效与渠道竞争。煌上煌作为四家头部企业中唯一实现营收、净利润双增长的公司，其业绩增长主要源于米制品、冻干食品等新业务的贡献，传统卤味主业收入实则同比下降。公司正试图向食品综合企业转型，但部分产能项目未达预期，福建、辽宁子公司已停产。

整体行业面临传统业务承压，各公司均在通过提升单店效率、探索第二曲线（如出海、新品类）寻求突破。