奥瑞金海外收购完成 维持买入评级

2025年上半年，奥瑞金营收117亿元，同比增长63%；归母净利9亿元，同比增长65%。公司完成对中粮包装的市场化战略收购，中粮包装于2025年1月纳入合并报表，巩固了金属包装领域优势并切入钢桶和塑胶包装业务。2024年11月公司拟收购Ball United Arab Can Manufacturing LLC 65.5%股权，目前已满足全部先决条件并支付首期交易对价1亿美元，标的公司已纳入合并报表，助力拓展中东市场。公司积极布局海外市场，通过在东南亚、中亚投资二片罐业务及收购标的公司，完善海外生产基地网络，整合资源提升国际服务能力。分析师基于上半年业绩调整25-27年盈利预测，预计营收分别为238亿、248亿、262亿元，归母净利分别为13.8亿、13.1亿、14.1亿元，维持“买入”评级。