新宝股份Q1净利润暴增43%！外销强势内销承压，摩飞拐点将至？

新宝股份2024年营收168.21亿元（+14.84%），归母净利润10.53亿元（+7.75%），扣非净利润10.84亿元（+8.82%）。2025Q1营收38.34亿元（+10.36%），归母净利润2.47亿元（+43.02%），扣非净利润2.45亿元（+15.34%）。外销表现亮眼，Q4/Q1分别增长14%/16%，受益海外需求及关税抢单；内销承压，摩飞品牌疲软但东菱、百胜图增长显著。降本增效与汇率利好推动盈利改善，2025Q1净利率同比提升1.5个百分点。公司拟分红3.62亿元（分红率34%），分析师维持“买入”评级，但提示关税、汇率及原材料风险。