新宝股份2025中报：净利润增22.8% 关税短期承压

新宝股份2025年上半年实现营收78.0亿元，同比增长1.0%；归母净利润5.4亿元，同比增长22.8%；扣非归母净利润5.3亿元，同比增长8.3%。其中Q2营收39.7亿元（同比-6.6%），归母净利润3.0亿元（同比+9.8%），扣非归母净利润2.9亿元（同比+2.8%）。公司拟每10股中期分红1.5元，现金分红率22.3%。外销收入60.7亿元（同比+2.5%），Q1/Q2分别同比+15.8%/-7.7%，Q2受美国加征关税影响发货受阻，中美达成暂缓关税协议后预计对美出货逐步恢复，印尼两个制造基地产能建设稳步推进。内销收入17.3亿元（同比-3.8%），公司成立国内品牌事业部，强化东菱、百胜图等多品牌布局。厨房电器收入52.8亿元（同比-1.3%），家居电器收入14.7亿元（同比+12.7%），其他产品收入9.0亿元（同比-6.5%）。H1毛利率22.1%（同比+0.3pct），其中外销毛利率21.1%（同比+0.7pct），内销毛利率25.5%（同比-0.6pct）；Q2毛利率21.7%（同比+0.1pct）。Q2销售/管理/研发/财务费用率分别为3.9%/4.6%/3.5%/0.1%，同比变动+0.4/-0.8/-0.1/+0.6pct。H1外汇合约及公允价值变动损失同比减少0.71亿元，汇兑损益同比减少0.34亿元，合计对利润正贡献0.37亿元。