关税扰动与供给侧的对抗

天风证券发布家用电器行业周度研究报告，聚焦关税扰动与供给侧的对抗。近期美国、欧盟等地频繁调整关税政策，增加了家电企业出海的成本和复杂性。尽管美国暂时恢复小额包裹免税政策，但长期来看，关税成本上升仍将是主要挑战。对于依赖低价策略的跨境电商平台和中小企业影响较大，而供应链自主可控的企业如新宝股份有望受益于行业集中化。