国投证券—新宝股份—002705—Q4外销延续快速增长，期待国补带动内销改善—250228

新宝股份2024年实现收入168.2亿元，同比增长14.8%，归母净利润10.5亿元，同比增长7.5%。Q4单季度收入41.3亿元，同比增长6.2%，归母净利润2.7亿元，同比增长9.9%。外销收入快速增长，内销短期承压，但公司通过技术创新和生产效率提升等措施，盈利能力有所改善。展望2025年，国内以旧换新补贴政策有望促进内销收入逐步改善。