良信股份转型智能配电迎新机遇，分析师看好未来增长空间

良信股份深耕低压电器20余年，提出'两智一新'战略转型为智能配电解决方案提供商。2024年受地产疲软和研发投入影响，营收下降8%、利润下滑39%，但预计2025-2027年营收年复合增长率可达20-30%。新能源领域收入占比45-50%，储能、风电需求增长推动该板块20-30%增长；数字能源领域与华为、中兴合作，数据中心国产替代预计带来20亿收入空间。基建领域智能配电柜需求稳健，地产收入占比下降至10-20%，降幅持续收窄。分析师预计2025-2027年净利润增长47%/31%/34%，给予25年25x PE对应目标价10.2元，首次覆盖给予'买入'评级。