【观点】政治局定调扩大内需，消费板块或迎估值修复机遇

7月30日政治局会议定调“有效扩大国内需求”，7月31日发改委发布会释放扩大内需实施方案制定、算力网“十五五”直接投资4万亿元等具体信号。政策措辞从“挖掘”升级为“扩大”，工具从短期补贴升级为“制度+基建+技术”，消费端与投资端双轮驱动，构建“建基础设施→提生产效率→增居民收入→扩消费能力”的正循环。

当前消费基本面处于恢复期、政策框架在升级、估值在历史低位，市场定价尚未充分反映政策变量的潜在影响。服务消费是亮点，1-5月服务零售额同比增长5.4%，休假修法、汽车松绑等制度性变化有望直接释放消费潜力，文旅消费有望受益。