机构看好天赐材料盈利增长，上调未来三年净利润预期

公司为电解液龙头企业，产能全球第一，2024年全球市占率超30%。公司掌握电解液核心原材料六氟磷酸锂的工艺技术，实现完全自供，盈利能力明显优于同业。

公司已经与锂电头部企业建立长期供应关系，今年11月与国轩高科和中创新航分别约定在2026—2028年分别出货87万吨和72.5万吨，客户结构进一步优化。储能需求带动锂电产业景气度提升，公司排产饱满，产品供不应求。

近期电解液及原材料价格呈现稳步上涨趋势，公司自供原材料，将充分受益于价格上涨带来的利润增加。我们上调公司2025/2026/2027年的净利润分别至11.9/53.3/69.8亿元，YOY147%/345%/31%，建议买进。