【观点】液冷材料需求激增，天赐材料或借化工ETF受益

液冷服务器渗透率在2026年一季度从12%飙升至28%，AI训练服务器液冷渗透率高达74%，政策端如《“东数西算”2026工作要点》要求新建数据中心液冷渗透率不低于60%，推动液冷从“可选项”变为“必选项”。

液冷系统的核心是化工材料，如冷却液（乙二醇、氟化液）和管路（FEP、PTFE），国内企业如巨化股份、永和股份等正在加速产能布局，替代3M退出PFAS市场带来的空间。

化工ETF鹏华（159870）跟踪中证细分化工产业主题指数，前十大权重股包括天赐材料，基金规模激增至260亿元，资金聚焦液冷材料全链条，天赐材料作为电解液与锂电材料龙头，可能受益于这一结构性行情。