东吴证券—电动车行业2025年1月策略：旺季在即供需反转，涨价落地盈利改善可期—250127

全球新能源汽车市场2024年销量超预期增长，国内销量达1287万辆，同比增长36%，渗透率40.9%。2025年预计销量增长25%，达到1600万辆。欧美市场销量符合预期，2025年下半年新车周期将启动。全球动力电池和储能需求强劲，2025年动储需求超1800GWh，同比增长30%。天赐材料作为材料龙头，受益于行业增长，盈利改善可期。