牧原估值低位获青睐，产能去化预期升温

天风证券农业团队指出，当前猪价受供强需弱压制，但牧原股份估值处于低位（2000-3000元/头），被列为生猪板块核心资产首选。报告认为行业产能去化预期升温，牧原作为龙头在成本控制和规模优势上具备竞争力，同时提示饲料成本上涨和消费复苏不确定性风险。