牧原期货强于现货难改供需偏空

牧原股份关联生猪期货主力合约 LH2505 因盘面价格过低提前启动基差修复，走势强于现货。河南等地现货价格震荡，供应端企业出栏平缓但散户惜售，需求处于淡季且供强需弱。能繁母猪存栏量仍超保有量 4.2%，全年生猪供给充足。自繁自养盈利小幅回升至 84.42 元/头，但猪周期处于下跌阶段，机构持仓集中净空。需警惕二育抛压及后续供给压力。