牧原业绩扭亏高分红，成本再创新低

牧原股份2024年营收1379.47亿元，同比增24.43%；归母净利润178.81亿元，同比扭亏；扣非净利187.47亿元，经营现金流375.43亿元。Q4营收411.72亿元，净利74亿元。生猪出栏量7160.2万头，销售均价提升，养殖成本降至12.9元/kg。拟每10股派现5.72元，分红+回购占净利润45.38%。行业规模化率超70%，2025年供需双增。屠宰业务头均亏损收窄至50元，12月单月盈利。资产负债率降至58.68%，毛利率19.05%，净利率13.72%。