能繁母猪存栏波动，牧原股份面临产能过剩与盈利下滑双重压力

农业农村部数据显示，2025年2月末全国能繁母猪存栏4066万头，环比微增0.1%，但已超出产能调控绿色区105%，行业产能过剩压力持续。2月散养及规模场生猪净利润环比分别暴跌60%和39%，养殖利润低迷。涌益咨询和Mysteel数据则显示能繁母猪存栏有升有降，但整体产能去化意愿不足，企业以优化产能为主。机构建议布局低成本养殖企业，牧原股份被重点推荐，但需警惕猪价承压和产能过剩风险。