正邦债务崩盘暴露激进扩张恶果，牧原低成本优势凸显行业地位

正邦科技因激进扩张、猪周期波动及高负债陷入严重财务危机，2023年亏损达110亿至130亿元，负债率高企，代养户断料引发'猪吃猪'事件。其控股股东正邦集团资不抵债，被申请破产重整。对比牧原股份，正邦的完全养殖成本（15元/公斤）远高于牧原（13元/公斤），且牧原在2024年第三季度盈利百亿元，显示其行业竞争力。正邦的困境或加速行业洗牌，利好成本控制更优的牧原股份。