牧原股份一季度业绩亮眼，生猪板块估值低位具配置价值

申万农林牧渔行业周报显示，25Q1生猪板块企业业绩向好，牧原股份营收同比增长37.26%，行业整体毛利率15%。4月能繁母猪存栏微增，但养殖利润维持正向（自繁自养利润约84元/头）。行业估值处于历史低位（PB近10年0.25%分位），牧原等优质企业因成本优势、分红政策优化及产能去化预期，被持续看好长期配置价值。动保、饲料板块亦受养殖周期复苏带动，但种植与宠物食品板块受国际供需及政策影响较大。