牧原股份：短期承压但中长期向好，估值底部存潜力

本周农林牧渔行业指数跑赢上证综指，生猪养殖板块中，牧原股份等头部企业受益于成本领先，上半年盈利预期较好。能繁母猪存栏小幅提升但后续增长有限，中期行业产能或趋势向下，利好长期发展。当前猪价调整压力下，行业悲观预期已部分释放，估值处于底部。若后续产能有序去化，头部企业利润和市占率有望提升。禽类及牧业板块景气度企稳，但受外部环境影响存在波动风险。