牧原股份：成本优势显著，行业去产能利好头部企业

本周农林牧渔行业指数上涨1.62%，跑赢上证综指。生猪养殖方面，猪价下跌但头部企业盈利超200元/头，行业降重持续，冻品库容率小幅上升。二次育肥积极性受挫，短期猪价承压但利好中期健康发展。分析师指出牧原等低成本企业上半年盈利较好，下半年若产能调控得当，行业盈利中枢有望提升。当前生猪板块估值处于底部，去产能或推动头部企业利润改善和市占率提升。禽类与牧业方面，白羽鸡产能或因引种受限下降，肉牛价格回升预示新周期开启。种植链受关税政策与天气影响，景气度底部企稳。