生猪价格回升提振牧原短期表现，四季度或承压

近期生猪价格连续三天上涨，河南均价从13.9元/公斤升至15.3元/公斤，涨幅近11%。因散户出清程度高、冻品未如预期累库，空头预期落空。尽管企业出栏量偏高，但散户退出导致实际供应减少。短期因仔猪疫病导致供应增量有限，8月或再涨但难创新高。四季度受累库压力影响，现货可能走低，但期货远月贴水或限制跌幅。