牧原股份中报净利增11倍 拟每10股派9.32元

牧原股份发布2025年中报，实现营收764.63亿元，同比增34.46%；归母净利105.30亿元，同比增1169.77%，处于业绩预告中上区间。上半年经营活动产生的净现金流173.51亿元，同比增12.13%；截至二季度末资产负债率56.06%，较一季度末下降3.14个百分点。养殖业务方面，上半年共销售生猪4691万头，同比增44.84%，其中商品猪3839.4万头（同比增32.48%），仔猪829.1万头（同比增168.06%），养殖成本从1月的13.1元/公斤降至7月的11.8元/公斤，预计上半年平均成本约12.5元/kg，商品猪头均盈利250元左右，全年成本目标12元/kg。屠宰业务上半年屠宰生猪1141.48万头，同比增110.87%，产能利用率提升至78.72%，亏损1亿元左右；截至6月末屠宰、肉食业务已在全国20个省级行政区设立70余个服务站，后续将继续提升运营效率。中期利润分配方案拟每10股派发现金红利9.32元含税,分红总额50.02亿元含税，占半年度归母净利润的47.50%；公司计划2024—2026年度每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润40%。中邮证券上调公司盈利预测，预计25—27年EPS分别为3.57元、5.26元和5.58元，维持“买入”评级。该股最近90天内20家机构给出评级，买入17家，增持3家，机构目标均价50.32元。