牧原股份：政策引导产能去化 估值处历史底部

当前生猪出栏均重处于历史同期高位，高温天气抑制消费需求，猪价继续承压。农业部定于9月16日召开生猪产能调控企业座谈会，邀请25家头部企业参与，分析生产形势、交流产能调控措施成效并部署下半年及明年工作。在政策引导减产及供强需弱情况下，后续产能有望去化。从2025年头均市值看，牧原股份为3500—4000元/头，估值处在历史相对底部区间（数据截至9月12日）。养殖龙头牧原股份被列为板块β配置的核心资产。