生猪供应过剩价格承压 牧原中长期业绩面临压力

节后生猪盘面大幅下挫，LH2511合约收11595元/吨，跌幅5.88%。双节期间散户恐慌性出栏，体重及出栏量双增，供应压力集中释放，现货价格承压。能繁母猪存栏过剩，全国能繁母猪存栏4038万头，相当于正常保有量的103.5%，产能去化缓慢，未来半年出栏量保持增长格局。短期双节出栏压力释放后价格或企稳，但中长期出栏量持续增加，四季度供应压力仍大，猪价难言乐观，政策引导去产能效果需时间，预计现货至明年上半年仍有压力。