牧原股份越南建养殖项目 优化产能强化抗周期

牧原股份发布9月销售简报，9月销售商品猪557.3万头，环比下降20.4%；9月末能繁母猪存栏330.5万头，较2024年末减少5.9%，已基本达成年底330万头目标，公司主动削减产能以响应国家调控，优化产能结构。同时，公司与BAF越南农业股份签署协议，在越南西宁省建设高科技楼房养殖项目及配套饲料厂，总投资约32亿元，项目建成达产后预计年存栏母猪6.4万头、出栏商品猪160万头。此外，公司完全成本持续优化，目标年底达11元/kg，全年平均成本12元/kg，在猪价下行阶段可转化为显著抗周期能力；盈利预测方面，预计2025—2027年归母净利润分别为202.4亿元、231.0亿元、303.1亿元，维持“买入”评级。