机构看好行业周期回暖，推荐关注龙头牧原股份

根据行业数据分析，我国猪肉供需基本自给自足，生猪养殖规模化率持续提升。我国能繁母猪存栏量自2024年12月起逐步去化，目前虽仍处相对高位，但未来仍有去化空间。

基于能繁母猪存栏变化进行推算，预计2026年我国生猪出栏量有望逐步回落，并有望带动生猪价格和养殖盈利逐步回升。报告维持对生猪养殖行业的“超配”评级，并明确建议关注具有成本优势、规模优势的行业龙头牧原股份。