生猪行业回暖，牧原股份盈利能力改善

国内生猪市场在12月份低位震荡后月末快速拉升，2026年1月初全国猪价仍围绕在12.3—12.7元/公斤区间调整，养殖亏损一定程度修复，生猪自繁自养已扭亏为盈。

能繁母猪存栏量继续缓降，但环比降幅收窄，受猪价回升和仔猪价格上涨预期影响，上游产能去化速度可能放缓。

生猪供应减量，养殖端抗价情绪增强，同时需求有待腊月增量，预计1月份猪价环比上涨，但涨跌空间受限。