【市场】分析2026年初生猪供需格局及价格展望

元旦后生猪现货价格呈区间震荡，主要因2025年12月养殖端超卖透支本月出栏量，大型集团调控出栏节奏对价格形成提振，但终端需求减弱导致白条跟涨乏力。

近期产能去化趋于平稳，截至2025年10月末，全国能繁母猪存栏量自2019年以来首次回落至4000万头以下，但因年底猪价回暖修复企业利润，淘汰母猪节奏放缓，产能去化难度较大。

市场供应节奏及价格的不确定性很大程度上来自二次育肥。本轮二育在10月底达高峰后，因12月价格走弱及预期不佳，栏舍利用率已显著下降。元旦前后补栏积极性虽回升，但存量供应持续恢复。总体来看，2026年上半年生猪供应仍维持高位，供应节奏受二次育肥影响较大。

春节前市场需求回落，预计1月中下旬生猪将陆续出栏，叠加集团场放量预期，整体供应宽松，生猪价格继续上行空间有限，关注上方风险。