【机构】券商看好猪价拐点，给予牧原买入评级

东方证券发布农林牧渔行业研究报告，指出市场对26年猪价预期极度悲观，但券商认为这低估了库存回补和产能去化情况。从库存端看，宰后均重持续走低，供给结构性短缺刺激库存回补，带动近期猪价走强，去库存带动的下行空间已有限。从产能端看，新生仔猪量指引的理论出栏量已近乎达峰，预计26年第二季度猪价拐点将现，全年猪价中枢将高于市场预期。在政策和市场合力下，生猪养殖行业去产能加速，猪企业绩上行可期。报告明确看好生猪养殖板块，并给予牧原股份‘买入’评级。