光大证券—农林牧渔行业周报：12月猪企销售月报暨全年出栏总结—250112

2024年12月，牧原股份等12家上市猪企合计出栏生猪1671.09万头，环比增长22.55%，同比增长17.89%。牧原股份出栏量环比增长34.39%，商品猪出栏量显著增加。尽管出栏量高增，但12月猪价旺季不旺，多数企业商品猪销售价格环比下降5%-7%。全年来看，牧原股份等头部企业实现了出栏量的大幅增长，但由于低迷的猪价拖累了销售收入。行业整体进入盈利兑现期，推荐关注牧原股份等出栏和成本兑现度高的企业。