【观点】生猪行业分析看好牧原股份

核心观点认为生猪行业库存已至低位，猪价底部确认，悲观预期有望逐步修复。宰后均重回落至88.3公斤左右绝对低位，去库存带动的猪价下行空间有限，猪价底部基本得到确认。产能端新生仔猪量指引的理论出栏量近乎达峰，预计26Q2猪价拐点将现，全年猪价中枢将高于市场预期。

投资建议看好生猪养殖板块，成本优势领先的牧原股份等企业有望持续实现业绩提升，给予买入评级。