【观点】牧原股份业务优势与买入评级分析

牧原股份作为生猪养殖一体化龙头，屠宰业务快速发展，2025年屠宰量达2866万头，产能利用率提升至98.8%。公司竞争优势显著，体现在智能化赋能、育种优势和成本下降，2025年10月养殖成本降至11.3元/kg。

投资建议维持“买入”评级，预测2025-2026年EPS分别为2.67元和3.66元，对应PE分别为17倍和12倍，看好行业周期回升和集中度提升空间。