【观点】生猪供需失衡短期承压，下半年或现复苏

2026年春节后生猪市场未回暖，截至2月27日全国外三元生猪均价跌至10.80元/公斤，同比跌幅达25.57%，养殖户亏损面扩大。

本轮猪价探底源于供给过剩、需求疲软与政策调控多重因素，能繁母猪存栏量仍高于正常保有量，而节后消费淡季导致屠宰企业开工率仅18.27%。

后市展望，短期猪价或继续磨底，但下半年随着产能去化效果显现和消费旺季拉动，有望进入上行通道，需警惕二次育肥和头部企业效率提升带来的供应压力。