【观点】资金转向周期股，牧原股份关联ETF受关注

在A股科技板块市值扩张与盈利脱节矛盾凸显的背景下，资金正从估值过热的科技股加速撤离，转向具备实物定价权与资产负债表修复能力的周期方向。现金流ETF800鹏华（516460）凭借零金融、强周期、反内卷的稀缺持仓结构，成为押注两会政策红利的优选工具。该ETF的重仓股包括牧原股份等周期资产，随着两会政策落地和实物资产供需改善，可能间接受益于资金流入趋势。