【观点】高盛研报看好牧原股份猪周期反转

2026年3月17日，高盛发布针对牧原股份的深度研报，首次覆盖其H股并重申A股买入评级。核心观点指出，国内生猪行业受供给收缩与政策调控双重影响，2026-2027年猪周期上行趋势明确，牧原股份凭借行业领先的低成本生产能力、龙头市场份额及战略转向后提升的现金流创造能力，将成为行业周期复苏与长期整合的核心受益者。研报详细分析了公司独特的育种体系、低豆粕饲料和智能化养殖构筑的成本壁垒，以及财务上业绩迎戴维斯双击、估值具备安全边际的逻辑。给出A股12个月目标价67元/股，较当前49.74元有34.7%上涨空间，H股目标价61港元/股，较当前46.48港元有31.2%上涨空间。