【观点】牧原技术驱动降本与产业链延伸重塑估值逻辑

牧原股份在2025年通过技术创新驱动降本，生猪养殖完全成本降至12元/公斤左右，并计划在2026年进一步降低。公司屠宰与肉食业务实现营收452.28亿元，同比大增86.32%，并在第三、四季度连续盈利，首次完成年度盈利闭环。此外，牧原推动全球化布局，与越南、泰国企业合作，并在港交所上市，技术和管理经验。这些举措表明牧原正从周期股向技术驱动、产业链协同的产业升级者转型，估值逻辑可能重塑。