【观点】猪企战略收缩：牧原股份等主动压减产能应对行业低谷

猪企集体从“规模竞赛”转向“生存优先”，行业进入深度调整期。包括神农集团、ST龙大、新五丰等多家企业暂停或终止产能项目，牧原股份也终止7个猪场项目，压减产能约1200万头。

背后逻辑是猪价长期低于成本线，企业现金流承压，经营重心从扩张转向保障现金流安全。同时，政策端推动能繁母猪调减，出栏量和出栏体重同步下降，但产能效率提升（PSY已达24.34）部分抵消去化效果。

当前行业供强需弱格局未变，去化仍在进行，但低效产能出清和结构优化构成底部支撑。